Теоретическое определение Bitcoin как валюты
И так, BTC валюта или нет? Давайте разбираться.
Наиболее широко используемое сегодня определение денег включает три функции, которые должны быть выполнены:
- Использовать в качестве расчетной единицы,
- Использование в качестве посредника для обмена,
- Использование в качестве хранилища стоимости.
К примеру, Банк Франции быстро указывает на эти элементы, полностью отвергая крипто-активы по каждому из этих критериев. И все же единственный приведенный пример — это Биткойн. Итак, давайте рассмотрим эти критерии более подробно.
Критерий для использования в качестве единицы учета
Идея заключается в том, что стоимость объекта должна быть выражена в криптовалюте, или, точнее, что стоимость объекта должна быть мгновенно понятна через эту отображаемую цену. Например, если вам продают булку хлеба за 100 рублей, вы можете сразу понять, что это очень дорого для булки.
И, по мнению банков, колебания стоимости BTC препятствуют этому. Это вполне объяснимо с теоретической точки зрения, поскольку действительно трудно оценить стоимость таких товаров, как обувь или хлеб, непосредственно в Биткойнах. Установление окончательной цены в BTC, даже если только на неделю, часто слишком сложно, чтобы быть осуществимым в настоящее время.
Но в то же время, очень странным образом, венесуэльские боливары продолжают считаться валютой, несмотря на гораздо более сильные колебания, чем BTC. Это удивительная разница в отношении СМИ, особенно если учесть, что многие венесуэльские торговцы принимают оплату в криптовалюте, чтобы не терять деньги при оплате в боливарах. Другими словами, BTC и ETH оказались более стабильными, чем боливар, который является признанной валютой…
В случае с боливарами причина этих колебаний стоимости известна. Но для крипто-активов, что именно является причиной?
На самом деле, первопричина более очевидна, чем кажется: это вопрос принятия.
В настоящее время число пользователей криптовалют в мире сравнительно очень невелико. Криптовалюты, очевидно, не имеют этой проблемы, поскольку правительство заставляет людей использовать их и соглашаться платить или получать оплату с их помощью.
Из-за небольшого числа пользователей крипты основным фактором изменения их стоимости являются спекуляции, которые довольно регулярно сочетаются с манипулированием рынком со стороны отдельных лиц или небольших групп частных интересов.
Конечно, сегодня это технологически невозможно, но давайте представим на минуту, что BTC одновременно используется в качестве глобальной валюты 7,65 миллиардами человек. В этом случае было бы крайне сложно влиять на его цену, как это происходит сегодня. Действительно, чтобы надеяться изменить стоимость BTC на полпроцента, на кону должно стоять богатство целых стран.
Кроме того, следует отметить, что по данным Coinmarketrate.com, Биткойн в настоящее время уже так же стабилен, как рынки нефти и доллара. Рынок крипто-активов находится на пути к тому, чтобы стать тем, что считается «традиционным рынком», наряду с фондовым рынком, благодаря своей растущей с годами зрелости и стабильности.
Поэтому использование криптовалюты в качестве расчетной единицы в конечном итоге зависит только от того, сколько людей ее используют. Остается ответить только на один вопрос: какая криптовалюта первой достигнет цели глобального принятия?
Критерий биржевого посредника
Это просто логическое следствие критерия единицы учета. Если стоимость выражена в BTC, то BTC должны быть в состоянии быть использованы для совершения транзакции напрямую.
Поэтому неудивительно, что Банк Англии снова критикует крипто-активы за их волатильность. Пустой аргумент, если таковой вообще существует, как уже было сказано выше.
Однако это не единственный случай, поскольку Банк Франции также обвиняет крипто-активы в «комиссионных за транзакции, которые непропорционально высоки для простых розничных операций». Несомненно, вдохновленный критическими неудачами Bitcoin и Ethereum в разгар «бычьего бега», Банк Франции побил олимпийский рекорд по такого рода высказываниям, намного опередив французских политиков всех мастей.
Действительно, и Bitcoin, и Ethereum в то время были подвержены проблемам, вызванным Proof of Work. Медленный и устаревший протокол, который имеет только аргумент безопасности, но совершенно не приспособлен для массового использования сети. Подобно однополосным шоссе, сети BTC и ETH стали насыщенными во время бычьего сезона. Цены на сделки, конечно, выросли.
Но в то же время многие другие крипто-активы предлагали значительно более дешевые транзакции либо через более централизованные консенсусные системы (NEO, XRP), либо через DAG (NANO, IOTA, Byteball). Большинство из них чрезвычайно дешевы, например, Ripple, который взимает всего копейки.
Конечно, эти сети не обязательно были такими же оживленными, как сети BTC и ETH, но все же их достоинство заключалось в том, что они существовали.
Сегодня комиссия за транзакции BTC составляет менее десяти центов. Сумма, которая не является ничтожной при покупке предмета стоимостью менее десяти евро, но которая сопоставима с транзакционными издержками, возникающими при оплате банковскими картами.
Банки, похоже, забыли, что многие мелкие розничные торговцы в мире отказываются использовать банковские карты для небольших сумм… Другими словами, транзакционные издержки наличных иногда «несоразмерны для простых розничных операций».
С появлением новых крипто-активов, таких, как Decimal Chain или NANO, а также технологических достижений, таких как скорое внедрение Proof of Stake в сети Ethereum, именно банковские карты будут дорожать в использовании, причем постоянно.
Поэтому этот аргумент также не имеет смысла.
Однако у Банка Англии есть туз в рукаве в списке аргументов против крипты: гарантии возврата средств в случае мошенничества. В случае с большинством крипто-активов децентрализованная природа, очевидно, не позволяет перемещать деньги с одного счета на другой насильно. Поэтому в случае мошенничества вернуть свои деньги будет сложнее.
Но разве это невозможно? На самом деле, эта процедура требует только больше работы, так как почти всегда можно отследить людей, которые обманули, если отбросить анонимные крипто-активы, такие как, например, Monero. Поскольку блокчейн, по сути, является открытой бухгалтерской книгой, простого обращения в полицию должно быть достаточно для розыска преступников и правонарушителей, использовавших его, пока сохраняется возможность связать любой адрес с человеком. Это обязательно так, поскольку каждый кошелек всегда оказывается связан с другим, который был использован для «реальной» транзакции.
Но все это, очевидно, гораздо сложнее, чем просто попросить банк принять решение о том, что сделка никогда не проводилась. Полиция может только попытаться найти его, но она не может гарантировать успех…
Проще говоря, следует помнить, что гарантия возврата средств в случае мошенничества автоматически исключает абсолютную гарантию права собственности. Если ваши деньги находятся в учреждении, которое может по своему усмотрению забрать их у вас в случае подозрения в мошенничестве, то оно также может забрать их у вас в случаях, не связанных с мошенничеством.
Наконец, стоит напомнить вам, что уже существует система, позволяющая смягчить последствия отсутствия гарантий: страхование. Точно так же, как можно застраховать квартиру и ее содержимое (и получить возмещение в случае кражи), можно застраховать Биткойн-кошелек и его содержимое. Конечно, сегодня это не является широко распространенной практикой, но очевидно, что в потенциальном будущем, почти полностью основанном на крипто-активах, такой механизм будет использоваться повсеместно.
Резерв критерия стоимости
Принцип запаса стоимости, по логике, заключается в том, чтобы сохранять свою стоимость с течением времени. И, кстати, это означает, что эта ценность должна быть обоснована чем-то конкретным. Ведь без внешнего осязаемого элемента валюты не имеют «внутренней ценности».
По крайней мере, так утверждает Банк де Франс. Согласно Банку Франции, «крипто-активы не основаны на каком-либо реальном базовом активе». Но так ли это на самом деле с фиатными валютами? В конце концов, если предположить, что стоимость фиатных валют относительно постоянна из-за их «внутренней ценности», то должно быть возможно зарабатывать деньги через сбережения.
Эта проблема экспоненциального обесценивания валюты одинакова везде, где существует инфляция. В США, например, стоимость доллара за одно поколение снизилась вдвое… Миллионер в 1990 году, и миллионер в 2022году не имеют ничего общего друг с другом. Один считался очень богатым, а другой — просто представителем верхнего слоя среднего класса.
По этим причинам трудно утверждать, что фиатные валюты и сегодня имеют внутреннюю ценность. В крайнем случае, эта ценность является результатом доверия, которое можно оказать учреждению, отвечающему за управление им. Но она всегда будет ниже, чем стоимость доли в транснациональной компании или здания.
И если фиатным валютам нельзя доверять в том, что они сохранят свою стоимость, то они не более являются хранилищем стоимости, чем BTC.
Заключение
Сегодняшние деньги больше не основаны исключительно на доверии людей, которые их используют. Государства обязывают нас использовать его, в частности, для уплаты налогов.
Однако накопление денежных катастроф в течение 20 и 21 веков подорвало это доверие: греческий и кипрский кризисы, кризис subprime, Зимбабве, Венесуэла и др. А то что происходит сегодня, и то, что нас ждет завтра, вообще не имеет аналогов.
Хочется закончить цитатой из Фридриха Хайека, экономиста и философа, который сказал:
«Я не верю в возвращение разумных денег, пока мы не заберем деньги из рук государства. Мы не можем сделать это насильственно. Все, что мы можем сделать — это какими-то хитрым способом ввести то, что оно не сможет остановить».