Как изменился Bitcoin в условиях пандемии

После медвежьего рынка 2018-2020 годов, согласно Coinmarketrate.com, цена Bitcoin превысила 68 000 $, что в 3 раза больше исторического максимума предыдущего бычьего цикла. Этот бычий бег был отмечен особым контекстом, поскольку прошло два года с начала пандемии, и несколько геополитических напряженных событий наполнили мир. Поэтому важно понять, что происходило, чтобы понять динамику цены Биткойна.

Давайте вместе разбираться.

Влияние ключевых ставок ФРС США

Нравится нам это или нет, но решения ФРС важны для цены Bitcoin. И врагом этого института является инфляция.

Действительно, с начала пандемии ключевые ставки оставались чрезвычайно низкими. Эти легкие деньги до конца 2021 года окрылили цену Bitcoin и всех других криптовалют. Объявление о повышении процентной ставки стало отправной точкой для падения Биткойна на протяжении нескольких месяцев. Однако европейские решения также важны. Голосование по запрету майнинга в Европейском парламенте создало напряженность в криптовалютном мире. Даже если предложенный закон не увенчался успехом, он показывает, что принятие Биткойна еще предстоит пройти долгий путь, тем более что Европа не хочет иметь конкурента своему цифровому евро (CBDC).

Цена ВТС застряла в канале

Краткосрочные трейдеры уже несколько недель находятся в состоянии ожидания. Раннее влияние пандемии привело к падению цены BTC до 3 600 долларов. На самом деле, несмотря на несколько тестов, порог в 50 000 долларов вряд ли продержится уж очень долго, но другие пессимистично настроенные аналитики считают, что если Биткойн не сможет пробить этот порог, то следует ожидать снижения до 30 000 $. Этот порог, скорее всего, не будет достигнут, так как это означало бы конец процесса накопления. Вот и получается, что рынок готовится к началу следующего бычьего забега?

Кошельки китов уходят с торговых площадок

Если принять гипотезу накопления, то все складывается просто прекрасно. Киты накопили много за последний год. Отдельные данные от аналитической компании CryptoQuant, специализирующейся на блокчейн-аналитике, подтверждают эту тенденцию и показывают, что на 21 крупной бирже, которые она охватывает, остатки BTC находятся на самом низком уровне с начала августа 2018 года — 2,32 млн BTC.

Кроме того, количество ETH в обращении на биржевых платформах находится на самом низком уровне с 2018 года. Эти детали показывают, что инвесторы не намерены продавать. Более того, каждое нисходящее падение в текущем канале завершается быстрым выкупом позиций.

Должны ли мы беспокоиться о снижении объема?

Если нам нужен другой индикатор, мы можем посмотреть на объемы торгов. Исследователь из Cane Island Digital Research отметил, что «объем Bitcoin — это ужасный индикатор цены, но это хороший индикатор настроения» и что трудно представить, что объем может стать намного ниже, а значит, Биткойн должен быть близок к дну. Аналогичным образом, индекс страха и жадности криптовалют остается на территории «страха», вблизи отметки 20/100, которая с середины февраля выступает в качестве линии на песке. Капитуляции пока нет, но есть мучительное ожидание…

Может ли Сальвадор спасти Bitcoin?

Однако геополитические данные могут оказаться на стороне Биткойна. Помимо роли, которую криптовалюты играют на военной арене в Европе, нам также стоит обратить внимание на новые заявления из Сальвадора. Эта страна действительно сообщила о выпуске своих Биткойн-облигаций, неофициально известных как вулканические облигации. Страна стала первой, принявшей Bitcoin в качестве законного платежного средства в прошлом году. С тех пор она использует геотермальную энергию вулкана для добычи BTC.

Для достижения своих целей страна ищет долгосрочные инвестиционные партнерства путем выпуска облигаций, непосредственно связанных с добычей криптовалют. Ожидается, что их создание привлечет более миллиарда долларов капитала. Долгосрочные последствия плана Сальвадора, в случае его успеха, вероятно, недооценены. Они могут привести к смене глобальной экономической парадигмы, считает бывший главный стратег Blockstream Самсон Моу.

Хотя ВТС удалось удержаться выше отметки 40 000 долларов в течение последних недель, опасения на рынках сохраняются. Каждый скачок курса альткоина тщательно изучается на предмет реального подъема. Вероятно, нам придется подождать еще несколько недель, чтобы все эти сигналы подтвердились.

Майк Новограц считает, что инфляция станет катализатором принятия Bitcoin

Может ли Bitcoin быть хеджем инфляции? Этот вопрос является предметом довольно жарких дебатов среди портфельных менеджеров. В то время как одни утверждают, что неограниченное предложение этого актива поддерживает его безопасный характер, другие утверждают, что это не так. Однако те, кто считает, что корреляция Bitcoin с рискованными активами не должна делать его вариантом «бегства в качество».

Генеральный директор Galaxy Digital Майк Новагратц заявил, что ускорение роста мировых цен (CPI) будет способствовать принятию Биткойна. В этом году много говорят о стагфляции — экономической ситуации, характеризующейся высокой инфляцией и экономическим спадом. Новограц считает, что такая обстановка будет благоприятствовать появлению криптовалют.

С лета прошлого года угроза инфляции нависла над всеми развитыми экономиками. Центральные банки, вместо того чтобы сдерживать распространение этого бедствия, предпочитали рассматривать его как преходящее явление. Они продолжали печатать деньги, и ликвидность на рынках была в изобилии. К ноябрю индекс потребительских цен в США достиг 6,8%, что стало самым высоким показателем почти за 40 лет. Она должна была быть выше этого уровня, чтобы Джером Пауэлл перестал называть инфляцию преходящим явлением.

В дополнение к монетарному дрейфу, кризис в цепочках поставок, характеризующийся нехваткой сырья, подпитывает инфляцию. Более того, в некоторых странах спрос на рабочую силу превышает предложение. Пандемия Covid-19 способствовала повышению осведомленности работников, которые требуют улучшения условий труда. Отсюда и возникновение феномена «Великого увольнения». Таким образом, больше не стоит вопрос о политике смягчения денежно-кредитной политики на 2022 год, восстановление ставок — это порядок дня.

В результате событий военно-политического характера в Европе, которые ошибочно обвиняют в том, что они являются источником всех наших бед, просто обнажили хрупкость западной экономики. Европа, с которой у России гораздо больше торговых отношений, чем с США, логично, пострадала больше. В марте ЕЦБ предполагал, что инфляция вырастет до 5,1% вместо прогнозируемых в прошлом году 3,2%. В США и без того серьезная ситуация ухудшается, а индекс потребительских цен вырос до 7,9%.

Благо для Bitcoin

В интервью CNBC Markets Майк Новограц говорит, что Bitcoin может не преуспеть в качестве транзакционной валюты, но он станет отличным хранилищем стоимости, попросту «цифровым золотом». Далее он объясняет, что сообщество, стоящее за криптовалютой номер один, гораздо больше, чем любая страна.  Биткойн привлекает граждан со всего мира, которые продолжают терять доверие к своим лидерам.

Он использует турецкую лиру в качестве примера, иллюстрирующую его позицию. Затем, наконец, он заявляет:

“Таким образом, если экономикой управляют неправильно — а управление у нас, прямо скажем, не очень, Биткойн предлагает отличную альтернативу.”

Он не единственная фигура в финансовом мире, восхваляющая резервные качества Bitcoin. Майкл Сейлор, генеральный директор компании MicroStrategy, в портфеле которого 125 051 BTC, даже осмелился назвать криптовалюту “американской мечтой”.

В заключение

Хотя Bitcoin действительно превзошел все другие классы активов за последние 10 лет, уже давно было отмечено, что он коррелирует с Nasdaq, и некоррелирован с золотом и другими активами-убежищами. Становится ли он институционализированным или это просто кратковременная корреляция?

Несмотря на дефицитность актива, только время покажет, действительно ли BTC является хорошим средством защиты от инфляции.

Мы в VC.RU