Анализ рынка за январь

Январь был сложным месяцем не только для криптовалют, но и для всего рынка капитала. Согласно Coinmarketrate.com, 24 января Bitcoin упал до 33 000 долларов США, затем восстановился и приблизился к отметке 40 000 долларов США. Ethereum упал с 3 257 до 2 219 долларов США всего за четыре дня, также резкое падение наблюдалось с 20 января.

В обзоре этого месяца мы рассмотрим факторы, вызвавшие резкое падение рынка, правила регулирования криптовалют, которые обсуждались в Конгрессе, и преследование основателей DeFi и майнеров Биткойна в США. Наконец, мы предлагаем анализ того, как NFT нашли выход из красной зоны в этом месяце.

Корреляция с традиционными рынками

На протяжении всей истории, Bitcoin и более широкий криптовалютный рынок поддерживали более низкую корреляцию с рынками акций и облигаций. Однако нынешняя неспокойная макроэкономическая ситуация породила неопределенность на рынках, и снизила склонность к риску, в результате чего корреляция Биткойна с технологически тяжелым индексом NASDAQ достигла нового исторического максимума, благодаря нескольким событиям.

Анализ блокчейна

Январь закончился тем, что ФРС пока оставила процентные ставки без изменений. Однако Bank of America ожидает, что ФРС повысит ставки в семь раз в этом году, чтобы сдержать инфляцию. Это привело к дальнейшему скептическому отношению к рискованным классам активов, что нашло отражение в уже растущих процентных ставках по казначейским облигациям США, означающих переход к более безопасным ценным бумагам.

Этот переход к меньшему риску может принести пользу таким стабильным монетам, как USDC, рыночная стоимость которых достигла исторического максимума в 50 миллиардов долларов.

Учитывая все факторы, трудно сказать, до какой степени обвалится Биткойн. Коэффициент чистой нереализованной прибыли и убытков в прошлом зарекомендовал себя как хороший индикатор настроения рынка. Если он упадет ниже 0,2, это может вызвать еще больший страх и капитуляцию, сейчас же он находится выше 0,3.

Мы видели, как рынок падал после пандемии, а затем снова поднимался, побивая новые рекорды. Рынок устойчив, учитывая темпы инноваций и ключевые макроэкономические факторы, которые привлекают таланты в эту отрасль:

• 65% всех активных застройщиков пришли в 2021 году
• Большая волна выходов на пенсию, которую мы наблюдаем в США, переходит от технологических гигантов и традиционных банков к криптовалютам / web3

CBDC в США

Конгрессмен Том Эммер представил 12 января законопроект, который запретит Федеральной резервной системе выпускать цифровую валюту центрального банка (CBDC) непосредственно для физических лиц. Это произошло сразу после того, как Китай объявил, что испытает свой цифровой юань на зимних Олимпийских играх в Пекине.

Эммер утверждал, что CBDC, выпущенный Федеральной резервной системой, не только централизует финансовые данные американцев, делая их уязвимыми, но и может быть использован в качестве инструмента наблюдения. Для того чтобы ФРС могла выпустить CBDC, ей необходимо разрешение Конгресса. Эммер утверждает, что открытие счета в ФРС для доступа к американскому CBDC приведет ФРС на коварный путь, схожий с китайским цифровым авторитаризмом.

Федеральная резервная система уже некоторое время рассматривает CBDC, и проявляет осторожность в этом вопросе, но не вынесла обоснованного суждения. 20 января Федеральная резервная система выпустила долгожданный документ с анализом CBDC и перечислением нескольких плюсов и минусов для него, с точки зрения ведомства. Документ не содержит решений или поспешных политических выводов, но приглашает общественность США высказаться по более чем 20 дискуссионным вопросам.

Нормативно-правовые изменения

26 января Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила о предлагаемых правилах, направленных на более эффективную защиту инвесторов и повышение кибербезопасности путем привлечения большего количества альтернативных торговых систем (ATS), торгующих государственными облигациями и другими государственными ценными бумагами, под зонтик регулирования.

SEC планирует предложить ряд изменений в идею 2020 года, принимая во внимание комментарии общественности, полученные в ответ на это предложение. Это, по сути, распространит регулирование на системы, которые предоставляют протоколы для объединения покупателей и продавцов для торговли любым видом ценных бумаг.

Эти системы коммуникационных протоколов должны будут зарегистрироваться в качестве бирж или брокеров-дилеров и соблюдать правила ATS.

Однако, комиссар SEC Хестер Пирс, известная как крипто-мама, не согласилась с этим. В особом мнении, опубликованном в тот же день, что и объявление SEC, она выразила обеспокоенность тем, что 30-дневный период комментариев, предоставленный общественности, был очень коротким, учитывая фундаментальные изменения, обсуждаемые для рынка казначейских услуг объемом 22 триллиона долларов. Она утверждала, что 90 дней были бы более подходящим сроком.

Пирс, которая известна как защитник крипто-сообщества в SEC, также выразила обеспокоенность по поводу требования изменить или расширить определение «бирж». По ее мнению, это может помешать инновациям и отбить желание у новых участников выходить на рынок торговых площадок и услуг исполнения.

Реакция на новый законопроект

25 января Белый дом представил в Конгресс законопроект под названием акт «COMPETES», который, по словам президента США Джо Байдена, направлен на укрепление цепочек поставок США и оживление инновационного двигателя экономики страны, чтобы в будущем опередить Китай и «весь остальной мир».

Американский аналитический центр Coin Center указал, что положение, включенное в закон, должно быть пересмотрено, поскольку оно “дает Казначейству чистый чек на запрет криптовалют на биржах». Исполнительный директор Coin Center Джерри Брито утверждал в Twitter, что эти положения расширят список вещей, которые могут быть запрещены министром финансов, включив в него «определенные переводы средств», и отменят все требования к публичному уведомлению и комментариям, а также 120-дневный период, в течение которого меры могут быть введены без регулирования.

31 января Брито сообщил, что конгрессмен Джим Хаймс согласился исключить это положение и что решение будет принято позднее на этой неделе. Хотя поправка все еще находится на рассмотрении, это подтверждает тезис о том, что инициативы сообщества, такие как Coin Center, имеют решающее значение для руководства регуляторами и исправления их заблуждений, чтобы защитить крипто-индустрию и помочь ей добиться успеха.

Продолжение репрессий

23 января основатель Uniswap Хейден Адамс объявил, что банк, JPMorgan Chase, закрыл его счета, не уведомив его и не объяснив причину закрытия. Адамс сообщил, что он знает других людей, которые также работают в крипто-индустрии и пережили такое же.

В своем ответе на твит Адамса Брайан Кинтенц, бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), сказал, что, скорее всего, речь идет о «теневом дебанкинге криптовалют» Федеральной резервной системой или Управлением контролера валюты. Квинтенц, который сейчас является партнером по консалтингу в Andreessen Horowitz, утверждал, что банк, который прекращает отношения с клиентом по рекомендации банковского эксперта, по договору не обязан информировать клиента о причине.

Также появились первые признаки ограничения майнинга биткоина в США. 29 января Департамент охраны окружающей среды штата Нью-Йорк уведомил оператора биткоин-майнинга Greenidge Generation о том, что он отложил принятие решения о том, можно ли продолжать использовать его электростанцию в городе Дрезден для майнинга биткоинов.

28 января сенатор Элизабет Уоррен нацелилась на шесть майнеров Биткойнов, а именно Riot Blockchain, Marathon Digital Holdings, Stronghold Digital Mining, Bitdeer Group, Bitfury Group и Bit Digital, поставив под сомнение их «чрезвычайно высокое энергопотребление» заявив, что проблема не в том, насколько экологичен майнинг ВТС. Мы видели, как майнеры также подвергались нападениям, когда они использовали возобновляемые источники энергии в Европе. К сожалению, проблема остается очень идеологической. В настоящее время мы наблюдаем отток майнеров в более дружелюбные к криптовалютам страны, такие как Канада, Сальвадор или Швейцария и Исландия.

NFT на подъеме

Ряд макроэкономических событий потряс рынки в последние недели и месяцы, а корреляция между криптовалютами и традиционными классами активов, особенно технологическим сектором, достигла исторического максимума во время недавней распродажи. Хотя цены на большинство активов упали, есть один сектор, который продолжает процветать — NFT!

Количество поисковых запросов в Google по ключевому слову » NFT» недавно впервые превысило количество запросов по термину «криптовалюта», что демонстрирует постоянный интерес и привлекательность этого класса активов для широкой аудитории. Более того, похоже, что частные лица могут рассматривать текущий нисходящий тренд Ethereum как возможность покупки NFT, поскольку число индивидуальных покупателей продолжает расти.

Произошло несколько положительных событий, например, Twitter начал NFT-интеграцию проверяемых фотографий профиля, недавняя заявка Walmart на товарный знак, а также вступление в яхт-клуб Bored Ape Yacht Club (BAYC) таких знаменитостей, как Джастин Бибер, Кевин Харт, Неймар-младший и других.

Интересно, что минимальная цена (она же «пол») аватарного проекта BAYC значительно выросла в январе — почти на 70% с 65 ETH до более чем 110 ETH. Хотя стоимость базовой криптовалюты ETH упала на 25% по сравнению с прошлым годом, минимальная цена сбора в долларах США выросла на 20%. В конечном итоге это позволяет предположить, что первоклассные проекты NFT могут стать классом активов, который выступает в качестве нового хранилища стоимости, подобного искусству.

Еще одним подтверждением этого стала новость о том, что Genesis, компания по торговле цифровыми активами, начала принимать NFT в качестве залога по кредитам и деривативам. Это говорит о том, что цифровое искусство нашло свой путь на растущий рынок сложных крипто-финансовых продуктов.

Наконец, LooksRare, децентрализованный рынок NFT, который напрямую конкурирует с OpenSea, продолжает привлекать пользователей OpenSea на свою платформу. Как следует из данных, LooksRare удалось захватить почти 70% общей доли рынка в течение четырех недель. В целом, сектор NFT продолжает внедрять инновации и привлекать новых пользователей, создателей контента и компании, и, скорее всего, в этом году его рост продолжится.