Bitcoin: сравнение рыночных циклов

Bitcoin переживает бум. Совсем недавно Илон Маск объявил, что он поместил 10% баланса Tesla в Биткойны. Однако всякий раз, когда происходит большое падение, люди опасаются, что конец близок, и Биткойн упадет обратно до 90%, как это было в 2018 … или 2014 … или 2013 году.

Рыночные циклы ВТС сегодня

Первый рыночный «цикл» ВТС в 2010 году Биткойн вырос более чем на 5000% — с цента за Биткойн, до половины доллара. Сразу после этого мы увидели падение на 70%.

Помните, что каждый цикл включает в себя множество падений на 30% / 40%. Исторически это было нормальным для бычьих рынков.

• Первый реальный рыночный цикл ВТС в 2011 году

В 2011 году Биткойн стартовал с минимума в 0,17 доллара и достиг максимума в 30 долларов летом 2011 года. По сравнению с предыдущим рекордным максимумом он вырос на 6500%. В то время история была ясна — может ли Биткойн сломать доллар?

Конечно, это можно сказать и сегодня, но тогда все было не так однозначно. На рынке было много энтузиастов, по сравнению с сегодняшним днем почти не было никакой ликвидности, и освещение в СМИ было почти только негативным, если таковое существовало.

• 2011-2013 — Bitcoin привлек внимание

Биткойн впервые действительно появился на экранах медиа-группы и нескольких инвесторов. Мы увидели рост с 30 до более чем 1000 долларов. В этом цикле был даже обвал с 250 до 50 долларов (что, возможно, сам цикл), но сразу после этого падения началось еще одно ралли до отметки в 1000 долларов.

В 2017 году рынок Биткойнов вырос примерно с 1000 долларов до почти 20000 $ — 2000%. В этом цикле был большой общественный интерес к Биткойну и, в частности, к альткоинам и ICO. Ниже приведен график тенденций поиска в Google, по сравнению с сегодняшним днем.

Здесь мы видим, что на сегодняшний день, несмотря на то, что Биткойн торгуется на 2-3X ATH 2017, общественная осведомленность все еще не так велика. Это может быть хорошим индикатором того, что текущий цикл еще не завершен, так как текущие покупатели выглядят более институциональными (или лучше корпоративными — Tesla, Microstrategy и т. д.) покупателей, чем розничными инвесторами.

Еще одним показателем является тот факт, что мы не наблюдали такого «повального увлечения», как в прошлом году: повсюду появлялись «бесполезные» ICO с некоторыми случайными архивными изображениями, отсутствием продукта, и часто даже не юридические лица, поднимающее миллионы, и оставляя инвесторов без денег.

Еще один интересный момент, на который стоит обратить внимание — это снижение бычьего рынка: в 2017 году в цикле было два минимума по 35% и падение на 25%. В текущем цикле мы получили корректировку на 30% до 42 000 $ и корректировку с 58 000 до 43 000 $.

Из запаса в модель потока

Plan B создал модель под названием Stock to Flow Model, которая моделирует цену Биткойна с известным индикатором товарных рынков (особенно золота).

Как показывает история, модель, похоже, работает.

Макет Stock to Flow Model

Это будет означать, что цена Биткойна в конце цикла составит около 100 000 долларов США или больше. На графике интересно видеть, что цена пересекла линию 463 s2f (голубая линия) в конце каждого цикла, однако от цикла к циклу, эта линия «качается», и вверху становится меньше. Если эта тенденция сохранится, мы увидим, как Биток прорвется около этой линии.

Вывод

В целом, никто не знает, куда идут цены на активы, но выше мы говорили о некоторых моделях и примерах того, как смотреть на стоимость Биткойна и его рыночные циклы. Всегда существует потенциальный риск события «Черного лебедя», такого как глобальный финансовый кризис (например, с учетом разделения фондового рынка реальной экономики, и возникшего пузыря) или какого-либо другого события, которое заставит людей продать свои крипто-активы.

Важно помнить, что каждый цикл заканчивался «падением». Каждый крах всегда заканчивался выше предыдущего максимума, создавая долгосрочный восходящий тренд для Bitcoin. И крахи, и пузыри становятся меньше, по мере роста и созревания рынка.