Является ли криптовалюта в конце концов не виртуальной наличностью?

По данным Coinmarketrate.com, в настоящее время существует более десяти тысяч таких виртуальных валют, как Bitcoin. Некоторые из них подходят в качестве платежного средства, другие — для торговли. Кроме того, появляются новые виртуальные и криптовалютные инвестиционные возможности в таких продуктах, как NFT (невзаимозаменяемые токены), или DeFi (децентрализованные финансы). Почти все эти продукты основаны на технологии блокчейн. В Интернете обмен виртуальными активами через государственные границы возможен в считанные секунды.

Многие люди, которые начинают интересоваться крипто-сектором задаются вопросом, являются ли криптовалюты анонимными?

На первый взгляд, мир криптовалют кажется безграничным. Виртуальное золото добывается, например, на серверах в Азии, а затем торгуется на виртуальных биржах на Карибских островах. Если верить сторонникам крипто-индустрии, то и в будущем это будет происходить анонимно. Это означает, что, в отличие от наличных денег, отсутствует государственный надзор, и нет необходимости в центральном банке.

Однако практика все дальше и дальше уходит от этой предполагаемой свободы. Потому что из нишевого рынка развивается рынок, на котором все чаще оказываются и институциональные компании. Помимо платежной функции или чистой спекуляции на непомерном росте цен, инвесторы также используют крипту и NFT в качестве долгосрочных инвестиционных продуктов. Таким образом, регулирующие или надзорные стандарты также становятся критерием здесь, и приобретают все большее значение.

Защита прав потребителей при использовании крипто-активов

Благодаря неописуемой скорости инноваций, виртуальный рынок в основном опередил свое время в области регулирования. Ответственные национальные органы и законодатели часто следуют правилам только после долгой задержки. Однако, некоторые последние события привели к тому, что защитные механизмы и критерии прозрачности набирают обороты. Например, в апреле этого года известная американская фондовая компания объявила, что инвесторы могут вложить до 20 процентов пенсионных накоплений своих компаний в Bitcoin. Это вызвало критику со стороны ответственного надзорного органа, который классифицирует продукт и такой высокий коэффициент как риск для долгосрочных, сохраняющих стоимость вложений. Особенно на фоне того, что большинство американцев получают свои пенсионные накопления из частных пенсионных накопительных планов, основанных на рынке капитала. Одна из причин беспокойства властей заключается в том, что рекордно высокие цены на криптовалюты не сопровождаются реальным спросом.

В Европе соответствующие надзорные органы также не считают, что криптовалюты отвечают этим требованиям. Глава ЕЦБ Кристин Лагард говорит о крипто-рынке, как о «Диком Западе», и отмечает, что криптовалюты слишком волатильны, чтобы представлять основные функции денег. Лагард проводит параллели с ипотечным кризисом в США (2008 год), который привел известные банки к банкротству. В результате частные инвесторы понесли огромные убытки. В конце первого квартала 2022 года, на радость ЕЦБ, крипто-активы пережили обвал, и потеряли в стоимости несколько сотен миллиардов долларов.

И потому, в начале второй половины 2022 года ЕС предложил рамочную программу, которая впервые будет регулировать крипто-активы, включая требования к отчетности для борьбы с отмыванием денег.

Европа видит себя в роли первопроходца

ЕС договорился о едином регулировании крипто-пространства. Теперь к поставщикам услуг применяются более строгие правила. Однако ожидаемого смертельного удара для Bitcoin нет.

В течение многих лет политики ЕС спорили о регулировании криптовалютного сектора. В ходе предварительного согласования директивы, известной как MiCA (Markets in Crypto Assets), Парламент, Совет и Комиссия пришли к консенсусу. Индустрия критически следила за развитием событий.

В марте дебаты о запрете криптовалют, основанных на методе Proof-of-Work, вызвали недовольство. Де-факто это означало бы конец Bitcoin в Европе. Механизмы консенсуса Proof-of-Work потребляют много энергии и поэтому считаются вредными для окружающей среды. Однако политики отказались от планов запрета.

В пресс-релизе Европейского совета говорится, что основное внимание уделяется защите потребителей. Ожидается, что новые правила вступят в силу в конце 2023 года. Новый регламент включает в себя следующие пункты:

1. Более строгий контроль над стабильными монетами

Эмитенты стейблкоинов должны быть в состоянии доказать, что они депонировали достаточные резервы для выпущенных монет. Стабильные монеты должны быть подкреплены один к одному другим активом, таким как доллар. Поэтому они всегда стоит один доллар. В будущем поставщики стабильных монет будут находиться под надзором Европейского банковского управления (EBA). Однако это относится только к эмитентам с европейской штаб-квартирой.

Насколько проблематичными могут быть стейблкоины, было показано три месяца назад: в середине мая стейблкоин TerraUSD потерял привязку к доллару. Это стало одной из причин обвала на криптовалютном рынке.

В будущем поставщикам услуг в сфере крипто-активов (т.е. брокерам и биржам), потребуется лицензия, чтобы иметь право вести бизнес в ЕС. Соответственно, в течение трех месяцев национальные органы, такие как Федеральное управление финансового надзора (BaFin), должны сначала выдать лицензию. Затем они должны передать информацию о провайдерах в Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA).

2. Крипто-компании должны раскрывать экологический баланс

В будущем поставщики криптовалют также будут обязаны раскрывать экологический баланс выпускаемых ими активов. ESMA предстоит выяснить, какую методологию должны использовать крипто-компании для оценки экологического следа активов, и как именно они должны информировать об этом инвесторов.

Кроме того, в течение двух лет Европейская комиссия должна сформулировать отчет о влиянии криптовалют на окружающую среду и минимальные стандарты устойчивости этих активов. Они также должны однозначно применяться к криптовалютам, основанным на механизме Proof-of-Work.

Проблема в том, что не каждая криптовалюта выпускается через компанию. В случае с Bitcoin, просто не существует конкретного контакта для крупнейшей криптовалюты.

3. Отсутствие правил для NFT

Невзаимозаменяемые токены быстро заняли свое место в мире инвестиций. Однако они освобождены от регулирования MiCA, по крайней мере, в настоящее время. Как говорится в законе, Европейская комиссия должна оценить класс активов и подготовить предложение по регулированию NFT в течение 18 месяцев.

4. Борьба с отмыванием денег

Криптовалюты, такие как Биткойн, считаются ЕЦБ популярным платежным средством у преступников. С помощью директивы MiCA, ЕС также хочет бороться с отмыванием денег, и с этой целью дополнил регламент о переводе средств, и начал формирование нового надзорного органа.

Он призван значительно усложнить проведение анонимных крипто-транзакций. Провайдеры будут обязаны собирать информацию от отправителя и получателя, и сообщать о транзакциях с так называемых нехостинговых кошельков, на сумму 1000 евро и более. С помощью такого нехостингового кошелька крипто-держатели хранят свои криптовалюты самостоятельно, а не на крипто-биржах, таких, как Binance или Kraken.

Первоначально планировалось, что каждая транзакция должна была быть отражена в отчете, независимо от ее стоимости. Директива MiCa теперь предусматривает, что Европейское банковское управление должно создать публичный реестр крипто-провайдеров, которые не соблюдают эти правила.

Криптовалюты как источник налоговых поступлений для государств

В США государственные органы видят не только риски, но и возможности для виртуальных валют как источника дохода, например, для финансирования инфраструктурных пакетов. Правительство ожидает одиннадцать миллиардов долларов США налоговых поступлений от цифровых транзакций. Налоговое управление США напоминает десяткам тысяч американцев о налоговой ответственности за доходы от крипто-сделок. Текущие версии налоговой формы в Северной Америке прямо просят о таких сделках. На брокеров и биржи там распространяются обширные требования к отчетности перед налоговой службой.

Заключение

Криптовалюты развиваются в направлении массового продукта. Анонимность в киберпространстве — это уже видение. Регуляторы и политики будут уделять еще больше внимания вопросам защиты прав потребителей. Более строгое налогообложение и регулятивные расходы также снизят некогда исключительную прибыль от этих форм инвестиций.

Крипто-финансам еще предстоит пройти долгий путь, чтобы заменить наличные деньги, которые получили признание, прежде всего, благодаря доверию широких слоев населения. В настоящее время, в условиях растущей инфляции, крипто-активы также теряют в цене, и для многих не являются надежным хеджем инфляции. Но, это в краткосрочной перспективе. А на счет долгосрочной, поживем — увидим.