Предоставление ликвидности на DEX

Децентрализованные биржи — это причина, по которой в первую очередь возникли обеспечение ликвидности и доходное фермерство. Именно на децентрализованных биржах люди обмениваются своими криптовалютами без посредника.

Проекты DeFi, связанные с резервом ликвидности — очень сложная вещь. Поэтому нам необходимо начать с самого начала, чтобы прояснить основные принципы.

Что такое DeFi

Термин DeFi (согласно Coinmarketrate.com), означает децентрализованное финансирование. Его определение в принципе несложно. Это просто финансы и финансовая система, но в децентрализованной форме. Обычно для этого используется блокчейн или другой тип децентрализованного реестра, который обеспечивает возможность функционирования без центрального органа. Таким образом, DeFi пытается создать децентрализованную альтернативу, например, биржам, брокерам, банкам, а также многим другим традиционным институтам, которые мы знаем в классическом мире финансов.

Таким образом, под децентрализованными финансами понимается система, которая на основе смарт-контрактов позволяет людям покупать, продавать, давать в долг и занимать деньги (в виде криптовалют) по принципу peer-to-peer (равный к равному — непосредственно между людьми). Мы говорим здесь о смарт-контрактах, но в самом широком смысле Bitcoin можно назвать основой децентрализованных финансов, позволяющей перемещать капитал между людьми без использования каких-либо посредников, кроме самого протокола.

Однако в реальности то, что называют DeFi, работает на платформенных блокчейнах, таких как Ethereum, Solana, Binance Smart Chain и т.д., которые позволяют запускать только смарт-контракты и децентрализованные приложения. Таким образом, помимо децентрализованных бирж и криптовалют для транзакций, продукты, позволяющие людям зарабатывать проценты на депонированных криптовалютах, также называются децентрализованными финансами.

Это также одна из главных причин, почему эта область так интересна. Просто потому, что она предлагает значительно более высокие процентные ставки, чем продукты традиционных финансовых институтов, и на ней можно построить более или менее пассивный доход с очень интересными процентными ставками.

Кроме того, криптовалюты могут быть процентными, курс которых фиксирован по отношению к фиатной валюте. В частности, это, например, криптовалютные кредиты, предоставление ликвидности или, опять же в несколько более широком смысле, стейкинг, такой, как предлагает к примеру, Decimal Chain (DEL). Но есть еще больше различных подобластей, где теоретически речь идет, например, о рынках прогнозов и тому подобном.

Децентрализованные биржи — DEX

Децентрализованные биржи (DEX) — это, вкратце, децентрализованная альтернатива централизованным обменникам и биржам. Это децентрализованные приложения, которые, конечно же, полностью работают на блокчейне (или другом типе децентрализованной бухгалтерской книги).

Основное отличие от традиционных централизованных бирж здесь заключается в том, что обмен криптовалют полностью пиринговый, то есть peer-to-peer. Или же, как в кредитовании, на основе пулов криптовалют (пулов ликвидности), из которых рассчитывается ваша сделка. Однако посредником здесь во всех случаях является протокол, будь то книга заявок и предложений на блокчейне (on-chain и off-chain), на основе которой производятся расчеты по сделкам, или так называемые биржи Automated Market Maker (AMM), где расчеты по сделкам производятся из пулов ликвидности.

Децентрализованные биржи Automated Market Maker (AMM) также являются наиболее популярным типом децентрализованных бирж в настоящее время, где они позволяют интересоваться криптовалютой на основе предоставления ликвидности. Мы перейдем к этому в следующем параграфе.

Итак, децентрализованные биржи интересны не только процентной ставкой по криптовалютам, но и тем, что они позволяют оперировать криптовалютами действительно децентрализованно и анонимно (без каких-либо KYC). Кроме того, они предлагают возможность покупать криптовалюты в самом начале их существования, до того, как они появятся на различных централизованных биржах. Таким образом, именно здесь вы можете купить, например, различные мемкоины с потенциалом стократного или более повышения стоимости.

Но криптовалюты с наибольшим потенциалом, одновременно имеют наибольший риск.

В настоящее время децентрализованные биржи можно найти на большинстве известных блокчейн-платформ. Наиболее известные из них — UniSwap, SushiSwap, dYdX, PancakeSwap и другие.

Обеспечение ликвидности

Итак, теперь мы знаем, что такое децентрализованные биржи. Мы также знаем, как покупать криптовалюты или торговать ими в целом. Но как использовать децентрализованные биржи для интереса к криптовалюте? Именно здесь на помощь приходит предоставление ликвидности, на которой можно заработать очень интересные проценты. И в этом случае также помимо обычной крипты, открывается возможность работы со stablecoins (т.е. криптовалюты с фиксированным обменным курсом, например, к доллару).

И так, что такое обеспечение ликвидности?

Обеспечение ликвидности — это процесс блокировки криптовалют в так называемых пулах ликвидности на выбранной децентрализованной бирже. В частности, в подавляющем большинстве случаев это децентрализованные биржи AMM (Automated Market Making), то есть самые популярные на данный момент.

Так вот, к примеру, это когда вы блокируете 2 разные криптовалюты в 2 пула на этой валютной паре. Оба пула должны всегда иметь одинаковую стоимость (чаще всего выраженную в родной криптовалюте блокчейна, на котором работает конкретная децентрализованная биржа) в любое время. С этим связан тот факт, что вы также должны заблокировать определенную сумму криптовалюты в двух пулах, которая будет иметь одинаковую стоимость в обоих случаях.

Вкладывая средства в пулы ликвидности, созданные смарт-контрактами, вы тем самым обеспечиваете ликвидность на этом рынке. Это связано с тем, что расчеты по сделкам на децентрализованных биржах AMM осуществляются из пулов ликвидности. Затем цена формируется из соотношения криптовалют первого и второго пула. Хотя пулы всегда имеют одинаковую стоимость, соотношение криптовалют, находящихся в них, меняется при каждой сделке. Это означает, что, например, если вы покупаете одну криптовалюту на другую, количество криптовалют в пуле, покупаемой вами криптовалюты уменьшится, а количество криптовалют в другом пуле увеличится. Это также повысит курс покупаемой вами криптовалюты по сравнению с той, которую вы покупаете.

Но от чего получается прибыль?

Затем вы получаете возможность дополнительно “заинтересовать” свои криптовалюты, в обмен на предоставление ликвидности. Но откуда берется этот интерес? Даже на децентрализованных биржах обычно приходится платить комиссию за торговлю. Однако, как правило, они не направляются разработчикам (может быть часть на развитие или резервные фонды), не говоря уже о какой-то централизованной структуре, а напрямую поставщикам ликвидности (LP).

Начав предоставлять ликвидность, вы получаете долю от торговых сборов пользователей децентрализованной биржи. Это доля, которая определяется тем, сколько ликвидности по данной валютной паре обеспечивается непосредственно вами.

Другим вариантом могут быть различные так называемые бустеры. В них команда выбранного проекта решает добавить дополнительное вознаграждение в виде собственного токена людям, предоставляющим ликвидность. Это часто происходит в очень новых проектах, когда команда хочет стимулировать людей начать предоставлять ликвидность, чтобы увеличить ее на данной валютной паре (и уменьшить влияние на цену, например, сделок с более высокими капиталами и т.д.).

Заключение

Пулы ликвидности — это очень хорошая возможность монетизировать ваши криптовалюты в большей степени, чем если бы вы просто держали их на кошельке. Вы получаете процент от пассивного дохода за предоставление ликвидности. Хотя, опять же, никто ничего не дает вам бесплатно.

Это может быть очень хорошим пассивным доходом, добавляемым к вашему HODL, однако вам нужно очень тщательно выбирать проекты, потому что, если вы автоматически перейдете на новый неаудированный проект, вы можете так же быстро потерять свои сбережения.