Цифровая валюта центрального банка. Почему об этом сейчас говорят?

Мир, содрогаясь от новых экономических потрясений, все больше теряет веру в традиционную финансовую систему, и антиинфляционные инструменты регуляторов. Люди все чаще и чаще прибегают к Bitcoin и криптовалютам, чтобы хеджировать свои финансы и сбережения. Пытаясь переломить эту тенденцию, центробанки пытаются противопоставить криптовалютам свое решение, цифровые программируемые валюты — CBDC.

Если верить центробанкам, первый доступный CBDC обещает значительные преимущества для центрального банка-эмитента и, следовательно, для ассоциированной страны. Это создает конфликт: решения о внедрении должны быть хорошо обдуманными, и в то же время идет гонка за то, чтобы стать первым центральным банком, запустившим свою цифровую валюту.

Цифровая валюта центрального банка: определение

Согласно данным Coinmarketrate.com, в отличие от криптовалюты, цифровая валюта (CBDC) — это цифровые деньги центрального банка, которые обладают теми же обменными свойствами, что и привычные фиатные деньги. В этом контексте CBDC образует третью форму денег центрального банка, наряду с наличными (банкноты и монеты) и фиатными деньгами (резерв).

Решающее отличие CBDC от криптовалют, которые в основном выпускаются частными организациями (не банками), заключается в их взаимозаменяемости. В то время как CBDC действует взаимозаменяемо с другими денежными обязательствами центрального банка, частные криптовалюты в основном имеют гибкий или фиксированный обменный курс по отношению к валюте FIAT. Кроме того, CBDC регулируется государством и значительно менее волатильна, чем криптовалюты, основанные на технологии распределенных реестров (DLT).

CBDC снижает стоимость привлечения денег, а платежные операции между машинами, инициируемые с помощью смарт-контрактов, становятся юридически безопасными и делимыми на мельчайшие единицы стоимости (микроплатеж). Отмывание денег становится практически невозможным.

Централизованные IТ-решения уже позволяют осуществлять переводы. Однако стандартизированная экосистема, основанная на DLT, предлагает множество преимуществ. В частности, это позволяет осуществлять поэтапные сделки, в которых исполнение и рассмотрение или оплата производятся в один и тот же момент. Цифровой карте это было сложно сделать, и часто требовалось привлечение доверенных третьих лиц в качестве попечителей или гарантов.

CBDC против Bitcoin и криптовалют

Постепенная цифровизация жизненного пространства и экономики не ограничивается цифровыми средствами платежа. В 2009 году Bitcoin, первая публично торгуемая криптовалюта, основанная на технологии распределенных книг, вошла в финансовый мир. Цель создания Bitcoin — сделать цифровую валюту свободно доступной для всех. В отличие от фиатной валюты, Bitcoin не требует посредников или центральных органов власти, таких как банки, и в то же время предотвращает центральную проблему каждой криптовалюты — двойные расходы.

DLT гарантирует, что списание транзакций происходит автономно в Сети, и что транзакции между сторонами не могут быть совершены дважды. Не имеет значения, знают ли стороны друг друга. Каждая транзакция оценивается децентрализованно и большинством голосов в сети на предмет корректности, а затем хранится таким образом, что ее можно отследить для всех участвующих сторон. Таким образом, технология распределенных книг также автоматизирует целостность сети и содержащейся в ней платежной информации. Этот принцип позволяет участвовать каждому, без регистрации или сложной проверки личности.

Таким образом, DLT в некотором смысле является конкурентом традиционных финансовых учреждений и хорошо известной платежной системы, основанной на счетах. В настоящее время существуют тысячи криптовалют, которые используют свойства технологии распределенных книг. Однако большинство из них официально не признаны в качестве валюты государством или валютным союзом (и, соответственно, центральным банком).

Первым исключением является Сальвадор, который в сентябре 2021 года официально признал Bitcoin в качестве второй государственной валюты наряду с долларом США. Это означает, что в некоторых случаях, трейдеры принимают Биткойн в качестве платежного средства, и налоги можно платить в криптовалюте.

В целом, однако, криптовалюты не считаются универсальным средством платежа, поскольку зачастую отсутствует регулирование и четкие структуры и прозрачность. Самым большим недостатком для широкого распространения, является также высокая волатильность криптовалют, которая влияет на стабильность их стоимости.

Цифровая валюта Центрального банка в (тестовом) использовании

При наличии общедоступного CBDC, центральные банки больше не будут выпускать чисто физические деньги для населения и хранить электронные резервы для коммерческих банков, а установят чисто цифровое средство платежа в качестве дополнительного стандарта. Цифровые средства платежа зависят от технологии, поэтому центральные банки должны стратегически позиционировать себя как можно более независимо в этом отношении, чтобы иметь возможность гарантировать высокую степень безопасности. Децентрализованная архитектура, такая как DLT, в настоящее время представляется перспективной для обеспечения безопасности и контроля в цифровых платежных операциях.

Сегодня деньги проходят длинную цепочку поставок, пока каждый человек не получит их в руки. Безопасная транспортировка является сложной и дорогостоящей. DLT дает преимущества во взаимодействии между центральными банками, банками и частными лицами. Техническая база для распространения цифровых денег может быть организована и управляться централизованно. Центральные банки, например, могут защитить свои приложения децентрализованным способом с помощью DLT без дорогостоящих дополнительных технологий.

Частные пользователи могут безопасно участвовать в ЦБ цифровой валюты без специальных знаний и оборудования. Почему они этого захотят? Ну, во-первых, ЦБ утверждает, что потому что деньги центрального банка в любой форме являются самым надежным средством платежа, и до сих пор только финансовые учреждения имели доступ к цифровым деньгам центрального банка. А во-вторых, людям просто не оставят выбора.

В последние годы центральные банки начали тестировать использование цифровых денег центрального банка. Центральный банк Китая, Народный банк Китая, является лидером в тестировании и внедрении CBDC. В стране первые практические испытания начались в 2021 году, при этом зарплата государственных служащих частично выплачивалась в CBDC.

В январе 2022 года, как раз к Зимним Олимпийским играм 2022 года, китайский центральный банк выпустил юаневый кошелек (цифровой кошелек в виде приложения для смартфона) в нескольких крупных городах Китая. Таким образом, пользователи могут приобрести цифровой юань в качестве CBDC, и уже им расплачиваться с различными торговыми партнерами как онлайн, так и офлайн.

Согласно последним официальным данным (по состоянию на июнь 2022 года), на е-юань уже зарегистрировалось более 200 миллионов пользователей, которые в совокупности с момента начала пилотного запуска, достигли объема транзакций, эквивалентного примерно 12 миллиардам долларов.

В Европейском Союзе шведский Riksbank является самым передовым. Шведы изучают возможность введения CBDC с 2016 года. Там e-krona — это дальнейшее ускорение оцифрованной формы оплаты, которая уже широко распространена в обществе. Этап технического тестирования текущего внедрения запланирован на 2022 год уже начался, и одновременно с этим изучается влияние на экономику и требования к законодательству.

В Еврозоне тестирование CBDC также продолжает набирать обороты: во-первых, ЕЦБ рассмотрел и оценил различные сценарии использования CBDC. В заключение ЕЦБ объявил, что привлек несколько компаний для разработки инструмента, среди которых Amazon, а затем с реализацией первого пилотного проекта CBDC. Цель — публичное внедрение к 2026 году, а обширная фаза испытаний начнется уже в 2023 году.

Как всегда, миссия внедрения цифровой валюты сосредоточена на обеспечении ее стабильности. Немецкая банковская ассоциация даже считает европейское решение CBDC «незаменимым».

Первые тестовые испытания уже были проведены параллельно французским центральным банком. Летом 2021 года совместно со швейцарским криптовалютным банком SEBA были смоделированы расчеты и поставка котируемых ценных бумаг через TARGET2-Securities. Параллельно с этим CBDC был протестирован в качестве государственной облигации на долговом рынке. Около 500 учреждений во Франции приняли участие в этом десятимесячном этапе тестирования.

Картина просто идеальная. Вот только встает вопрос: для кого?

Если все так идеалистически, то почему Сенат Соединенных Штатов Америки пытается объявить такую разработку противозаконной. В Сенате представлен законопроект с оригинальным названием “No Digital Dollar Bill”. Этот законодательный акт направлен в большей степени на запрет перехода на CBDC, который наглым образом вмешивается в права американских граждан на владение фиатными средствами.

«Ни одна цифровая валюта CBDC не будет считаться имеющей юридическую ценность в соответствии с разделом 16 5103 раздела 13 Свода законов США.», — гласит документ.

Так же в нем говорится, что американцы не должны переживать за то, что технологии будут вмешиваться в их частные жизни, и влиять на финансовые свободы.

Безопасность безопасностью, но так ли безобидны программируемые цифровые валюты, если они способны лишить финансовых свобод?