Что такое теория “Большого дурака” в Bitcoin

 

Биткойн больше не является заботой нескольких ботаников в компьютерном мире. Эта тема стала достоянием широкой общественности. В ежедневных газетах, на телевидении, в такси, в парикмахерской: о криптовалютах в эти дни говорят повсюду.

Согласно данным Coinmarketrate.com, историческое развитие цены Bitcoin демонстрирует все классические признаки спекулятивного пузыря.

Вероятно, наиболее типичным является аргумент «это время другое»: энтузиасты выдвигают всевозможные причины, по которым развитие событий в этот раз уникально, и не может быть сравнимо с предыдущими спекулятивными пузырями.

Теория “Большого дурака” говорит нам, что всегда найдется больший дурак, готовый заплатить более высокую цену за переоцененный актив. Так происходит до тех пор, пока в конце концов не останется никого, кто готов заплатить за актив, и последний считается самым большим дураком из всех. Это похоже на игру в креслице, где, когда музыка останавливается, всегда есть кто-то, кто проигрывает

В мире инвестиций это связано с игнорированием всего, что имеет отношение к внутренней стоимости актива, в который вы вкладываете свои деньги.

Аспект, которого не хватает криптовалютам, таким как Bitcoin. Но сегодня мы увидим, что это не означает, что BTC или ETH страдают от этой теории, о чем мы поговорим позже.

Как работает “Теория большого дурака”

В этом случае инвестор покупает актив, например, акции, облигации или криптовалюту, не сомневаясь в его качестве.

Причина этого кроется в теории, что в будущем найдется кто-то, готовый заплатить более высокую цену, чем та, которую заплатил первый инвестор, что порождает порочный круг спроса.

Однако в конечном итоге пузырь лопается, что приводит к стремительному падению цены актива. В этот момент человек, владеющий активом, не должен продавать его по более низкой цене, заплатив за прибыль остальных и став большим дураком.

Эта теория может быть применена к криптовалютному рынку, а также к рынку акций, недвижимости и любому рынку, где покупаются и продаются активы.

Важность внутренней стоимости

Причина, по которой инвестор теряет на этих активах, заключается в их качестве. Вот почему, когда вы инвестируете, вам необходимо провести исследование, DYOR, включая модели оценки.

Что сложно на криптовалютном рынке, поскольку на сегодняшний день не существует способа оценки криптовалют, хотя попытки такие предпринимались.

Внутренняя стоимость акции заключается в расчете общей стоимости этой компании, независимо от того, какую цену считает рынок.

Например, доходы, прибыль и будущие денежные потоки используются для определения фактической стоимости акций и, таким образом, определяют, считает ли рынок, что они стоят больше или меньше.

Это невозможно рассчитать для криптовалюты, потому что у криптовалют нет доходов, расходов или чего-то еще, что позволило бы нам определить правильную стоимость. Таким образом, мы не можем знать, переплачивает или недоплачивает за него рынок.

Именно поэтому внутренняя стоимость имеет смысл для акций или облигаций, но не для криптовалют. Но это не означает, что они не охвачены теорией.

Примеры данной теории

Для лучшего понимания теории можно привести два примера, которые стали важной частью мировой финансовой истории.

• Кризис 2008 года

Когда стоимость активов становится завышенной из-за отсутствия учета внутренней стоимости, это приводит к спекулятивным пузырям, которые в итоге лопаются и порождают кризисы.

Например, кризис 2008 года — один из них. Когда люди брали кредиты в банке на покупку домов не потому, что хотели в них жить, и не имея необходимых гарантий, а для того, чтобы в будущем продать их по более высокой цене. В течение нескольких лет это работало, но потом перестало.

Когда все больше людей увидели, что этот рост бессмыслен, что нет никакой внутренней ценности, все начало рушиться. Результатом стали невозвраты кредитов и нехватка средств у банков, которые впали в беспрецедентный кризис.

• Фондовый рынок

На фондовом рынке мы также можем видеть применение этой теории, особенно когда инвесторы ставят свои деньги на компании, которые не могут оправдать свою стоимость.

Они увлекаются шумихой о том, что в ближайшем будущем, в основном в ближайшем будущем, они смогут продать ее акции по более высокой цене и получить большую прибыль.

Но если компания не имеет внутренней ценности и не может обеспечить более высокую доходность, то ее стоимость не оправдана, что делает конечных покупателей большими глупцами, поскольку они не могут найти никого, кто готов заплатить больше, чем они.

Bitcoin и “Теория большого дурака”

По словам Билла Гейтса, Биткойн и криптовалюты являются частью этой теории, потому что:

“Как класс активов, он на 100% основан на теории «большего дурака»: кто-то заплатит за него больше, чем я.”

Теоретически, Биткойн можно считать активом, который приносит прибыль, потому что кто-то платит за него больше, чем мы.

Он ничего не производит и поэтому не имеет внутренней ценности, которая позволила бы нам оценить ее. Мы не можем сказать, что он стоит 30 000 или 10 000 долларов США, и действовать соответственно в зависимости от рыночной цены.

Таким образом, BTC, да и другие криптовалюты, действуют по принципам теории Большого дурака, где цикл будет продолжаться до тех пор, пока не достигнет новых максимумов и в конце концов не рухнет.

Но реальность такова, что Биткойн в целом понимают неправильно. Это не актив, как акции или облигации, это валюта, или, по крайней мере, она пытается ею быть.

Никто не выдвигает эту теорию в отношении других активов, таких как доллар или евро, которые при ближайшем рассмотрении ничем не обеспечены. Они по-прежнему выполняют определенную функцию, и не поэтому мы можем сказать, что это Понзи.

Если рассматривать Bitcoin как то, чем он стремится стать (возможно, по мнению некоторых, сегодня он еще не достиг достаточного уровня, чтобы называться валютой или ценным убежищем, но в будущем он может им стать), то эта теория не применима как таковая.

Да, это правда, что многие люди стремятся получить эту выгоду, найдя кого-то, кто готов заплатить больше в будущем, но не все действуют исходя из этой предпосылки.

Заключение

Теория Большого дурака — это теория, которая говорит нам, что мы можем заработать деньги, покупая актив, который затем будет продан тому, кто готов заплатить за него больше. В таких схемах, в конце концов, на рынке закончатся люди, готовые вложить больше денег, и цена рухнет.

Можно сказать, что Bitcoin и криптовалюты относятся к этой теории, но реальность такова, что это не актив, сравнимый с акциями, облигациями или недвижимостью, поэтому он не обязательно работает таким образом.