9 регуляторных изменений в крипто-пространстве в 2021 году

Наверное, уже не осталось наивных романтиков, которые еще думают, что криптовалюты останутся не регулируемые. Крипто-сообщество становится свидетелем того, как все жестче и жестче становятся правила правового поля для крипты.

В этой статье мы суммируем некоторые ключевые события в области глобального регулирования крипто-активов.

1. Запрет на майнинг

В последние месяцы несколько провинций Китая и некоторые страны, такие как Иран, предприняли шаги по запрету процесса майнинга крипто-активов из-за потребления электроэнергии.

Майнинговая промышленность процветает в странах с более дешевой электроэнергией. Майнинг вызывает споры, поскольку в зависимости от того, какой токен вы добываете, потребление электроэнергии для обработки каждой транзакции часто может быть намного больше, чем то, которое используется в обычной транзакции с фиатной валютой. Биткойн — один из крипто-активов с самым высоким уровнем потребления электроэнергии в мире. Это вызвало многие опасения ESG по поводу инвестирования в ВТС, особенно потому, что ESG и устойчивость все чаще рассматриваются инвесторами, регулирующими органами и специалистами по соблюдению нормативных требований как важные факторы.

Эти проблемы, а также некоторые проблемы с надежностью сети, вызванные большим объемом добычи, например, в Иране, где правительство назвало причиной запрета недавние отключения электроэнергии. Это побудило правительства других стран, в частности Китай, перейти к полному запрету этой практики по причинам, связанным с энергетикой и окружающей средой. Многие крипто-активы сейчас обещают повысить эффективность своего майнинга, чтобы снизить озабоченность по поводу ESG, но трудно сказать, какие токены оказались эффективными при этом, а это означает, что инвесторы не могут быть уверены в экологических последствиях своих инвестиций.

2. Бум NFT

К концу 2020 — началу 2021 года мы наблюдали взрыв популярности и ценности NFT. NFT — это невзаимозаменяемый токен, что означает, что токен и то, что он представляет, не взаимозаменяемы с аналогичными токенами. В настоящее время существует два основных использования NFT: первое — токен действует в качестве проверки подлинности невзаимозаменяемого элемента с использованием технологии децентрализованного реестра блокчейна Ethereum. Это позволит продавать коллекционные предметы, такие как спортивные памятные вещи или произведения искусства, с поддающимся проверке контрольным следом.

Второй и более противоречивый тип NFT — токен, который представляет собой базовый элемент, но не предоставляет исключительное право собственности или часто какие-либо права собственности. Хорошим примером этого является рынок «NBA Top Shot», где NBA создала рынок для NFT, представляющих клипы из баскетбольных игр, которые затем могут быть проданы другим пользователям, но не предоставляют никаких прав собственности на сам клип. Этот рынок не отличается от коллекционных карточек физического спорта, только с клипами, а не статическими изображениями, и торгуется исключительно по их коллекционной стоимости, при этом некоторые токены продаются по цене до 280 000 долларов США.

NBA Top Shot основывается на существующей бизнес-модели коллекционных спортивных карточек. Однако некоторые NFT продвинулись на новую территорию для коллекционирования, создавая NFT для популярных вирусных видео, GIF-файлов и мемов. Эти последние типы NFT вызывают подозрения и недовольства регулирующих органов, поскольку многие считают, что рынок NFT — это спекулятивный пузырь без нематериальной стоимости. Также проводились сравнения того, как большие суммы спекулятивных денег текли на этот рынок после упоминания блокчейна, с поведением спекулятивных инвесторов во время пузыря ICO, причем большая часть этих спекуляций исходила от розничных инвесторов.

3. Сальвадор объявляет тендер на Bitcoin

Сальвадор вошел в историю, став первой страной, сделавшей законным платежным средством криптовалюту, поскольку Конгресс проголосовал за то, чтобы сделать Биткойн законным платежным средством. Это будет означать, что все фирмы, предлагающие товары и услуги, должны принимать ВТС. Кроме того, его также можно использовать для уплаты налоговых отчислений. Следует отметить, что продавцы, не имеющие доступа к технологиям, достаточным для приема Биткойнов, будут освобождены от этого требования.

Многие критические замечания по поводу того, что такие крипто-активы, как Биткойн, являются законным платежным средством, часто связаны с тремя проблемами:

а) что государство потеряет контроль над своей денежной массой,

б) что волатильность цен может нанести вред продавцам и потребителям;

в) повышенный риск отмывания денег и финансовых преступлений.

Что касается первой критики, то Сальвадор не контролировал свою денежную массу с 2001 года, когда правительство отменило колон в пользу перехода на доллар США из-за высокой инфляции. Это дало Сальвадору уникальную возможность экспериментировать с криптовалютами в качестве законного платежного средства.

В ответ на вторую критику, правительство Сальвадора будет гарантировать конвертируемость Биткойнов в доллары США во время транзакции для продавцов через BANDESAL, банк развития страны.

Правительство Сальвадора пообещало ввести соответствующие гарантии против риска отмывания денег и финансовых преступлений, но на данном этапе никаких предложений выдвинуто не было.

Этот новый закон был продвинут президентом Сальвадора, дружественным к крипто-индустрии, Найибом Букеле, который также недавно попал в новости из-за того, что предположил, что вулканы страны могут использоваться для обеспечения чистой энергией для добычи Bitcoin.

4. Южная Корея

Комиссия по финансовым услугам (FSC), финансовый регулятор в Южной Корее, ввела несколько новых правил в отношении крипто-пространства, которые имеют далеко идущие последствия.

Первое из этих изменений заключается в том, что национальные банки будут обязаны рассматривать обмен крипто-активов как «высокий риск» для целей AML, включая требование отказывать в предоставлении услуг любой бирже, которая не соблюдает строгие меры идентификации и меры по отчетности о подозрительной деятельности.

5. Таиланд

Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда недавно утвердила новые правила обмена крипты в стране. Эти новые правила запретят биржам, базирующимся в Таиланде, предлагать доступ к определенным типам активов.

Многие считают, что новые правила довольно расплывчаты в отношении того, какие токены попадают под запрет, поскольку категории, указанные в правилах, включают «Мем-токен», «Фан-токен» и «Невзаимозаменяемый токен». Это может означать, что обеспечить соблюдение запрета может быть сложно, так как многие токены могут соответствовать категории «Meme Token».

6. Базельский комитет

Базельский комитет по банковскому надзору представил новое предложение о пруденциальном отношении банков к активам, хранящимся в крипто-активах. Предложение будет применять весовой коэффициент риска 1250% к крипто-активам, находящимся в собственности банков, что на практике будет означать, что на каждый фунт стерлингов в крипте, находящихся в банке, потребуется 1 фунт стерлингов в капитале. Это поставит криптовалюты в категорию наивысшего риска для банков и может ограничить количество торговых операций, которые банки могут предпринять, если правила вступят в силу в их нынешнем виде. В предложении также говорится, что крипто-активы со стоимостью, привязанной к реальным активам, например стейблкоинам, скорее всего, будут иметь более низкие пруденциальные требования, но в настоящее время не было сделано никаких конкретных предложений.

7. ЕС выдвигает предложение о новом регулировании крипто-пространства

В сентябре 2020 года Европейская комиссия опубликовала предложение по Регламенту рынков крипто-активов (MiCA). Стейблкоин — это актив, который привязывает свою стоимость к стоимости более традиционного актива, такого как фиатная валюта или товар. Согласно Coinmarketrate.com, самые популярные стейблкоины привязаны к доллару США, причем Tether на сегодняшний день является крупнейшим из используемых стейблкоинов. Эти токены служат двум целям: первая предназначена для физических лиц в странах, где инфляция быстро обесценивает валюту, таких как Венесуэла, или где валюта обычно теряет ценность, например, в Бразилии. Эти токены позволяют людям сохранять стоимость своих денег гораздо более простым и удобным способом, чем это было возможно раньше.

Второй вариант использования — для лиц, которые хотят использовать крипту в качестве средства обмена, хотя это нецелесообразно для таких монет, как Биткойн, из-за нестабильности цен. Этот вариант использования позволяет пользователям использовать конфиденциальность и децентрализованный характер блокчейна для совершения платежей без риска волатильности, связанного с основными токенами.

Естественно, стейблкоины сопряжены с рядом рисков и проблем, таких как использование крипто-активов для анонимной покупки незаконных товаров и услуг. Это привело к тому, что несколько регуляторов по всему миру, включая ЕС, рассматривают возможность применения регулирования к стейблкоинам. Многие поставщики стейблкоинов обвиняются в отсутствии прозрачности в отношении обеспечения токенов.

Tether заявил, что все токены на 100% обеспечены долларами США, однако расследование генерального прокурора Нью-Йорка показало, что это не так, и что резервы были завышены примерно на 850 миллионов долларов США. Это было большой проблемой для многих поставщиков стейблкоинов, и представляет собой препятствие на пути вперед, поскольку для этих токенов будет сложно постоянно поддерживать 100% поддержку. Но, любой отход от этого должен сопровождаться дальнейшим регулированием для защиты потребителей.

Предложения MiCA начнут регулировать стейблкоины путем создания нового нормативного термина «токен, привязанный к активам», который будет охватывать многие типы стейблкоинов, которые в настоящее время не регулируются, поскольку они не подпадают под действие “Директивы об электронных деньгах”. Любая компания, предлагающая ссылочные токены на активы, должна будет стать регулируемой и базироваться в ЕС, чтобы иметь возможность предлагать такие токены. Первоначальные предложения по MiCA подверглись критике за то, что определения и нормативный периметр директивы частично совпадают с режимом электронных денег. Инструменты, определяемые как «токены электронных денег», также потенциально могут охватывать некоторые основные стейблкоины, и предложения, возможно, потребуется скорректировать, чтобы предотвратить любую путаницу в отношении того, какой режим применяется.

Помимо регулирования стейблкоинов, что является основным направлением нового режима, MiCA сосредоточится на определении того, какие типы токенов будут регулироваться, создавая единый рынок для всех государств-членов. Также потребуется, чтобы некоторые поставщики услуг крипты стали регулироваться в соответствии с правилами, и для этого представят новые маркетинговые требования для токенов, выпускаемых в ЕЭЗ. Эмитенты в ЕЭЗ должны будут выпустить технический документ, который будет содержать информацию, касающуюся токена и определенных характеристик.

8. Регулирование SEC

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер сообщил о своих планах по усилению регулирования в крипто-сфере, особенно в отношении защиты инвесторов. Генслер сказал, что он понимает, что многие инвесторы предпочитают инвестировать в крипто-активы для спекуляций из-за их волатильности и низкой корреляции с традиционными рынками.

Генслер также сказал, что он считает большинство токенов ценными бумагами, и как таковые, они должны входить в сферу регулирования Комиссии по ценным бумагам и биржам. Он также заявил, что считает, что крипто-биржи должны быть регулируемыми организациями, что в последнее время стало общей темой во всем мире. Крипто-маркетинг, особенно для розничных инвесторов, также станет еще одним приоритетом для Генслера. Он планирует обновить соответствующие правила Комиссии по ценным бумагам и биржам, чтобы должным образом справиться с ростом числа инвестиционных платформ для мобильных приложений, которые часто включают в себя игровые функции и рассматриваются некоторыми как побуждающие инвесторов делать ставки на инвестиции.

9. Регулирующие меры в Китае

Центральный банк Китая будет поддерживать жесткое регулирование криптовалютной деятельности. Он будет контролировать компании, занимающиеся финансовыми платформами, чтобы гарантировать, что они действуют в соответствии с правилами.

Центральный банк будет стремиться предотвратить серьезные финансовые риски, сократить количество финансовых учреждений с высоким уровнем риска в некоторых провинциях и ускорить создание закона о финансовой стабильности, предложенного заместителем управляющего банка Лю Гуйпином в марте.

Банк заявил, что его денежно-кредитная политика будет гибкой, адресной, разумной и адекватной.

Лео Синь из Pinsent Masons, юридической фирмы, стоящей за Out-Law, сказал: «Согласно нашим наблюдениям, запрет рынков криптовалюты в Китае поможет центральному банку Китая беспрепятственно продвигать свой план цифрового юаня и поможет сохранить финансовый суверенитет. Кроме того, цифровой юань станет ключевым инструментом интернационализации юаня».

В мае Китай запретил финансовым учреждениям и платежным компаниям предлагать услуги, связанные с торговлей криптовалютой, и предупредил инвесторов, чтобы они не участвовали в торговле криптовалютой. Китай закрыл свои местные криптовалютные биржи в 2017 году.