Анализ факторов, вызвавших откат рынка в выходные дни

Хотя обвал рынка стал для инвесторов некоторой неожиданностью, признаки его приближения были налицо. И менее чем за 24 часа до катастрофы уже прозвучал сигнал тревоги.

В пятницу, 3 декабря, на 950 миллионов долларов наступали сроки исполнения опционных контрактов со значительным преимуществом для медведей, если актив не превышал 57 000 долларов. До этой сессии, Биткоин, согласно Coinmarketrate.com, неоднократно не смог преодолеть этот психологический уровень. Отсюда и причина падения цены на 8% через несколько часов после истечения срока действия опционных контрактов.

Некоторые люди так сильно фантазировали о Биткоине со стоимостью 100 000 долларов, что преуменьшили последствия ноябрьского медвежьего рынка, надеясь на ультрабычий декабрь. Реальность врезала им под дых. Было ликвидировано более 410 000 позиций на сумму около 2,5 миллиардов долларов. Хорошо говорить о «панических распродажах» как о факторе, вызвавшем это ужасное падение рынка, но на самом деле это лишь результат гораздо более глубоких причин.

Давайте перестанем принимать последствия за причины, иначе мы рискуем быть удивленными подобной ситуацией.

Холодный ноябрь и рискованные настроения, подпитываемые сложным макроэкономическим контекстом

В течение дня, 10 ноября, Биткоин совершил впечатляющий внутридневной скачок и воспользовался возможностью подписать новый ATH на уровне 69 044 $. Это был не единственный взрыв, произошедший в ходе торговой сессии. Ethereum также достиг нового многолетнего максимума на отметке 4 878 $.  BNB был всего в нескольких долларах от разворота своего многолетнего ATH. Другие криптовалюты также следовали этому примеру, демонстрируя рекордные показатели.

Через неделю после этого исторического дня, 18 ноября, произошла первая последовательность коррекции рынка. Цена BTC упала до 56K $, и потеряла почти 13 000 по сравнению с ATH. Следует напомнить, что до падения до 56K ведущая криптовалюта рынка консолидировалась в диапазоне между майским ATH (64 480 $) и уровнем 10 ноября. Некоторые уже кричали о возвращении сезона альткоинов.

Два события должны были одновременно потрясти рынок и вывести Bitcoin из диапазона: инфраструктурный план Джо Байдена и ужесточение китайского регулирования. В своем мегаплане развития инфраструктуры, правительство США планирует принять законодательство о налогообложении крипто-активов, токенов и NFT. Между тем, Китайское управление национального развития и реформ (NDRC) продолжает закручивать гайки в отношении криптовалют, вновь заявляя о своем желании прекратить деятельность по добыче криптовалют в стране.

Рынок скорректировался, но на довольно умеренном уровне, тем более что ключевые поддержки не были отклонены. В то же время не было сигнала для возобновления восходящего тренда.

Смотрим дальше?

В конце месяца ученые обнаружили в Южной Африке новый штам коронавирусной инфекции — Omicron. Вариант, который поставил под сомнение и без того хрупкое восстановление экономики в ноябре. Согласно отчету NFP США, в течение месяца было создано всего 210 000 рабочих мест, тогда как ожидалось 573 000.

На рынке царила атмосфера неопределенности. Было несколько небольших подъемов, но их было недостаточно, чтобы вызвать разворот в сторону повышения. Хуже всего то, что ФРС наконец, признала (беспрецедентный случай), что ситуация с инфляцией не является преходящей, и что она может продлиться до середины 2022 года. Ожидается, что в ближайшие дни денежно-кредитная политика центрального банка США изменится в сторону «ястребиного» тона раньше, чем ожидалось. Считается, что сокращение объемов покупки облигаций не за горами, но также возможен и небольшой рост длинных ставок.

Совместно Omicron, ФРС и экономические результаты создали волну волатильности на рынке. В «черную пятницу» VIX вырос на 54%.

Последние две остановки для криптовалют придутся на Азию. Сообщалось, что Индия находится в процессе затягивания петли на криптовалютах. На самом деле, третья по величине экономика континента просто планирует запретить частные криптовалюты в своей стране, чтобы освободить место для предложенной центральным банком цифровой валюты — CBDC.

Другой убийственный удар по криптовалютам связан с опасениями дефолта китайского имущественного гиганта. Ранее, 3 декабря, Evergrande сделала заявление о том, что Гонконгская фондовая биржа получила уведомление с требованием принудительного исполнения гарантийного обязательства на сумму 260 миллионов долларов США. Если компания не выполнит просьбу, последуют дальнейшие претензии. Эффект домино от краха гиганта на мировом фондовом рынке может отразиться на криптовалютном рынке.

Данные в сети уже били тревогу

Криптовалюты имеют свои собственные фундаментальные показатели, которые не следует отделять от анализа их работы на фондовом рынке. Подобно тому, как макроэкономический контекст имеет значительный вес на их цену, эти так называемые элементы «данных сети» также могут влиять на стоимость цифровых монет. Например, CryptoQuant в своем твиттере обратил внимание инвесторов на тревожные признаки данных о сети BTC.

• Биржевой резерв

Резерв бирж — это показатель, который показывает общее количество Биткоинов, хранящихся в кошельках всех централизованных бирж.

Когда этот показатель растет, это говорит о том, что инвесторы выводят ВТС из своих кошельков на крипто-биржи для обмена на фиат или на альткоины. И наоборот, если этот показатель снижается, это означает, что инвесторы выводят свои BTC с бирж, и хранят их в своих кошельках.

Биржевой резерв Биткоина оставался на вершине в течение двух недель, до 3 декабря. 4 декабря он снова упал. Это означает, что многие трейдеры обменяли свои крипто-активы на другие монеты в течение этого периода, и в итоге дождались краха, чтобы купить новые токены.

• Расчетный коэффициент кредитного плеча

Предполагаемый коэффициент кредитного плеча рассчитывается путем деления открытых фьючерсных контрактов биржи на Биткойн-резервы биржи. Этот показатель, по сути, измеряет степень левериджа среднего инвестора. А увеличение коэффициента указывает на повышенную склонность к риску.

За несколько часов до декабрьского краха, этот индикатор достиг исторического максимума, указывая на сильные позиции с использованием заемных средств на биржах. Не случайно, что за несколько часов на рынке было ликвидировано 2,5 миллиарда опционов. Риск был слишком велик.

• Коэффициент биржевого кита

Согласно Cryptoquant: «Коэффициент биржевого кита — это относительный размер 10 лучших сделок входа по отношению к общему количеству сделок входа. На бычьем рынке он часто остается ниже 85%. С другой стороны, на медвежьем рынке или ложном бычьем рынке, при сильном падении, он обычно остается выше 85%.”

Можно заметить, что с момента появления BTC ATH, коэффициент китов на биржах оставался выше порога 85%, указывая на явные сигналы медвежьего рынка, а затем снова упал после масштабного обвала в выходные.

Впереди лучшие дни?

Подобно тому, как убийство эрцгерцога Франца Фердинанда стало случайной причиной Первой мировой войны, паническая распродажа стала толчком к декабрьскому краху.

Теоретики заговора скажут нам, что киты путешествовали автостопом, чтобы купить BTC по более выгодной цене.  Кто знает! В любом случае, эта масштабная распродажа на 2,5 миллиарда долларов стала самой разрушительной для криптовалют в этом году после майской.

Стоит ли нам прощаться с «бычьим забегом»?

Торговый эксперт tradingshot довольно оптимистично смотрит на падение рынка. Об этом он написал в своем посте на TradingView:

“Биткоин упал на 40% по сравнению с максимумом 10 ноября (и максимумом всех времен (ATH), и рынок снова находится в режиме тотального страха. Это не первый раз, когда мы видим такую распродажу. На самом деле, мы можем утверждать, что такие большие откаты являются необходимым процессом во время долгосрочного восходящего тренда, и исторически создают основу для еще более сильных и агрессивных параболических ралли.”

Ссылаясь на недельные и дневные таймфреймы, он утверждает, что пока недельная свеча закрывается выше или хотя бы в районе 1W MA50, BTC / USD имеет законную вероятность сформировать там поддержку, и начать новое ралли.

Криптоаналитик с твиттер-аккаунтом TechDev очень позитивно оценивает будущее Биткоина. Его аргумент больше касается цикла его роста. В своем твите он разместил 4 изображения с циклом роста в 2011, 2013, 2017 и 2021 годах. Для эксперта красная свеча в ноябре является хорошим сигналом для будущего BTC. Он заявляет:

“Каждый цикл Bitcoin в истории заканчивался красным месяцем, за которым следовали 2 или 3 очень зеленых месяца.”

Хотя прогнозы экспертов основаны на довольно веских доводах, мы хотели бы отметить, что бычья фантазия уносила почти 410 000 долларов в день 3-4 декабря. Не слишком радуйтесь «бычьим» эпизодам, всегда будьте начеку, поскольку только наивные люди верят, что рынок всегда будет расти и никогда не упадет.